به گزارش نبض بورس، در دومین روز کاری هفته یعنی دوشنبه ۱۹ اسفند ۱۴۰۳، شاخص کل بورس تهران با کاهش ۳۴ هزار و ۴۶۴ واحدی معادل ۱.۲۵ درصدی نسبت به معاملات روز گذشته روبه رو شد و در تراز ۲ میلیون و ۷۲۲ هزار واحدی قرار گرفت.
همچنین شاخص کل هم وزن نیز ۱۱ هزار و ۹۳ واحدی معادل ۱.۳۶ درصدی را ثبت کرد و در تراز ۸۰۳ هزار و ۱۷۷ واحدی ایستاد. در مقابل شاخص هم وزن نیز ۳۸۴ واحد افت را تجربه کرد و به عدد ۲۴ هزار و ۶۷۳ واحدی رسید.
طی دومین روز کاری هفته از میان ۶۳۵ نماد بازار سرمایه تنها ۴۲ نماد مثبت و ۵۷۵ نماد منفی بودند. همچنین ۲۳ نماد معادل ۴ درصد از نماد‌ها در صف خرید و ۳۵۲ نماد معادل۵۴ درصد از کل نماد‌ها در صف فروش قرار داشتند.
حسنا هادی، کارشناس بازار‌های مالی گفت: بازار سهام در حالی به استقبال روز معاملاتی جدید می‌رود که فشار فروش گسترده، خروج سنگین نقدینگی و افت ارزش معاملات در روز‌های اخیر، جو کلی معاملات را به شدت تحت تأثیر قرار داده است. رشد نرخ دلار و تشدید انتظارات تورمی، که در روز گذشته به اوج خود رسید، موجب شد تا ۹۳ درصد از نماد‌های بازار در صف فروش قفل شوند و شاخص کل نیز در نزدیکی یک مقاومت داینامیک کلیدی قرار بگیرد. در این شرایط، سوال اصلی این است که آیا بازار فردا نشانه‌ای از تغییر روند نشان خواهد داد یا همچنان در مسیر نزولی حرکت خواهد کرد؟
وی ادامه داد: نگاهی به آمار معاملات روز گذشته نشان می‌دهد که بازار همچنان با افت جدی نقدشوندگی و ضعف تقاضا روبه‌رو است. ارزش معاملات خرد به ۳،۴۰۰ میلیارد تومان کاهش یافت، که در مقایسه با روز‌های قبل نشان از کاهش جریان نقدینگی در بازار دارد. از سوی دیگر، ۹۶۰ میلیارد تومان خروج پول حقیقی از سهام و ۱،۰۰۰ میلیارد تومان خروج نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت، بر نااطمینانی سرمایه‌گذاران و تمایل آنها به خروج از بازار تأکید دارد. در چنین فضایی، سهام اهرمی و شاخص‌ساز، به‌ویژه در گروه‌های خودرویی، بانکی و برخی نماد‌های ریالی، همچنان در مدار فشار فروش باقی ماندند و نشانه‌ای از حمایت مؤثر در این نماد‌ها مشاهده نشد.
هادی در پیش بینی معاملات روز دوشنبه گفت: برای معاملات فردا، دو سناریو اصلی را می‌توان در نظر گرفت. در سناریوی نخست، روند نزولی بازار ادامه پیدا خواهد کرد و به دلیل تداوم فشار عرضه و عدم ورود جریان نقدینگی جدید، شاهد صف‌های فروش گسترده در اکثریت نماد‌ها خواهیم بود. در این حالت، شاخص کل با کاهش بیشتر به سمت حمایت‌های پایین‌تر حرکت خواهد کرد و گروه‌های ریالی، همچنان آسیب‌پذیرترین بخش بازار خواهند بود.
وی ادامه داد: از سوی دیگر، اگر رشد دلار و افزایش قیمت کامودیتی‌ها در بازار‌های جهانی ادامه داشته باشد، ممکن است برخی نماد‌های دلاری و صادرات‌محور، مانند فلزات اساسی و پتروشیمی‌ها، با حمایت نسبی مواجه شوند و تا حدی در برابر افت بازار مقاومت کنند. اما با توجه به خروج نقدینگی گسترده، احتمال بازگشت قوی و پایدار این گروه‌ها در کوتاه‌مدت همچنان پایین است.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: در سناریوی دوم، بازار با تحرکات محدود حمایتی مواجه خواهد شد و برخی از سرمایه‌گذاران، به‌ویژه در نماد‌های ارزمحور، اقدام به خرید‌های پله‌ای خواهند کرد. در این حالت، رشد بیشتر نرخ دلار و افزایش قیمت سکه ممکن است موجب افزایش تقاضا در صندوق‌های طلا و نماد‌های مرتبط با دارایی‌های تورم‌محور شود. همچنین، در صورتی که حقوقی‌ها یا صندوق‌های بزرگ اقدام به ورود نقدینگی کنند، ممکن است برخی نماد‌های شاخص‌ساز از صف فروش خارج شده و تعادل نسبی در بازار ایجاد شود. با این حال، تا زمانی که نشانه‌های مشخصی از ورود نقدینگی پایدار مشاهده نشود، احتمال بازگشت قوی بازار پایین خواهد بود و نوسانات مثبت، صرفاً فرصت خروج برای سهامداران خواهد بود تا موج بعدی اصلاح عمیق‌تر نشود.
وی ادامه داد: در این شرایط، استراتژی مناسب برای معامله‌گران، مدیریت دارایی و پرهیز از رفتار‌های هیجانی است. صندوق‌های درآمد ثابت با بازدهی بالاتر از سپرده‌های بانکی، همچنان یکی از بهترین گزینه‌ها برای سرمایه‌گذاران کم‌ریسک محسوب می‌شوند. به عنوان مثال، صندوق‌های درآمد ثابت که گزینه‌ای مناسب برای حفظ ارزش دارایی در شرایط فعلی بازار است.
هادی تشریح کرد: از سوی دیگر، رشد نرخ دلار و افزایش انتظارات تورمی، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های ارزی و طلا سوق داده است. صندوق طلایی گزینه‌ای مناسب برای سرمایه‌گذاری روی طلا محسوب می‌شود. این صندوق به دلیل سکه‌محور بودن، در مقایسه با سایر صندوق‌های مشابه، عملکرد بهتری در افزایش خالص ارزش دارایی‌ها (NAV) داشته و در شرایط رشد قیمت سکه، بازدهی بالاتری را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد.
این فعال بازار‌های مالی در نهایت گفت: به طور کلی، با توجه به شرایط بازار، معامله‌گران به دنبال پناهگاه‌های امن برای حفظ ارزش دارایی‌های خود هستند. در چنین فضایی، تمرکز بر دارایی‌های کم‌ریسک و گزینه‌های تورم‌محور، مانند صندوق‌های درآمد ثابت و طلا، می‌تواند بهترین راهکار برای مدیریت ریسک و جلوگیری از زیان بیشتر باشد. مگر اینکه سیگنال مشخصی از ورود نقدینگی جدید و حمایت قدرتمند از بازار مشاهده شود، روند کلی همچنان تحت فشار عرضه باقی خواهد ماند.
